Investiční web

Německo čekají v únoru předčasné parlamentní volby. Příští vládu a celou zemi čeká nesnadný úkol – nastartovat silnější hospodářský růst a zajistit si konkurenceschopnost na globální scéně.

Podle listopadového průzkumu Bank of America mezi manažery velkých podílových fondů by měly být americké akcie v roce 2025 nejvýkonnějším klasickým aktivem. Výrazný optimismus ohledně amerických aktiv obecně odhalila zejména data od té části respondentů, která na otázky v pravidelném měsíčním dotazníku reagovala až poté, co byly známé výsledky prezidentských voleb v USA.

Donald Trump vítězstvím ve volbách odšpuntoval kryptopárty a zdá se, že oslava blockchainu ještě nějakou dobu potrvá. Většina analytiků se shoduje, že už není otázka, zda bitcoin bude stát 100 000 dolarů, ale kdy. Po prudkém posílení v posledním týdnu se zdá, že k tomu může dojít celkem brzy.

Americký akciový index S&P 500 prakticky hned po prezidentských volbách posunul historický rekord a v dalších dnech jej dále vylepšoval. Vrátím se ale k situaci ze čtvrtka 7. listopadu, kdy se forwardové P/E (poměr ceny akcie a zisku na akcii očekávaného v následujících 12 měsících) druhý den po sobě drželo nad 22. Naposledy byl tak vysoko ve specifické pandemické době na jaře 2020 a předtím na přelomu tisíciletí.

Digitální transformace dorazila i na nemovitostní trh. Český startup InvestBay nabízí inovativní způsob investování do realit s pomocí blockchainu a tokenizace. To otevírá snazší přístup na trh i drobným investorům, stačí totiž doslova pár kliknutí z mobilu. Spoluzakladatel společnosti Lukáš Přikryl nastiňuje vizi budoucnosti realitních investic, unikátní obchodní model a výhody (transparentnost a rychlost), které blockchain vnáší do tradičního odvětví.

Callum Thomas z webu TOPDOWN CHARTS investorům pravidelně nabízí série grafů reflektující aktuální dění na trzích a v ekonomice. Tentokrát ale sáhl jinam a zaměřil se na obecnější téma ocenění.

Jak zahájily týden akcie na burzách v Evropě a ve Spojených státech, kdo povede nejméně do roku 2029 ČEZ a jaký přešlap se povedl americkému výrobci hraček Mattel? To vše musíte ráno vědět.

Vývoj amerických akciových trhů ve třech dnech po prezidentských volbách ukázal jasné krátkodobé vítěze i poražené. Vedle trhu s kryptoměnami se největší vlna nákupních objednávek zvedla právě na akciovém trhu. Vynikající týden mají za sebou jak akcie menších firem (index Russell 2000 +8,57 %), silné růsty ale vykázaly všechny hlavní benchmarky. A to vše v době, kdy trh letos zatím silně nadprůměrně roste a zároveň začíná historicky pro akcie příznivější šestiměsíční období roku.

Meziroční míra spotřebitelské inflace v Česku se letos drží v pásmu 2-3 %, a mnoho lidí si tak po třech letech násobně výraznějšího růstu cen možná oddechlo. Svádí to k pocitu, že naše úspory již nebudou významně ztrácet na kupní síle. Dlouhodobě ale i míry inflace lehce nad dvěma procenta (po)cítíme. A příjemné to není a nebude, pokud se tomu poddáme.

Prezidentem Spojených států se po čtyřleté pauze opět stane Donald Trump a americký akciový trh tuto politickou novinku v polovině minulého týdne přijal s nadšením. Totéž lze říci o trhu s kryptoměnami, opatrní jsou naopak investoři do amerických vládních dluhopisů. Prvotní reakci trhu lze přičíst konci předvolební nejistoty a jasnému výsledku voleb, silná akciová rally ale může působit lehce neintuitivně na ty, kteří vnímají Trumpem slibovaná ekonomická opatření za minimálně rozporuplná, pokud jde o jejich dlouhodobější dopad na hospodářství a finanční výsledky amerických firem.

Prezidentem Spojených států se po čtyřleté pauze opět stane Donald Trump a americký akciový trh tuto politickou novinku v polovině minulého týdne přijal s nadšením. Totéž lze říci o trhu s kryptoměnami, opatrní jsou naopak investoři do amerických vládních dluhopisů. Prvotní reakci trhu lze přičíst konci předvolební nejistoty a jasnému výsledku voleb, silná akciová rally ale může působit lehce neintuitivně na ty, kteří vnímají Trumpem slibovaná ekonomická opatření za minimálně rozporuplná, pokud jde o jejich dlouhodobější dopad na hospodářství a finanční výsledky amerických firem.

Jak zakončily uplynulý týden akcie na burzách v Evropě a ve Spojených státech, jaká byla v říjnu inflace v Číně a jak jsou na tom Češi s platy vůči zbytku EU? To vše musíte ráno vědět.

Bezprostřední tržní reakce na americké volby, burzovní výhled i příležitosti a hrozby pro americkou, evropskou a obecně světovou ekonomiku. To všechno jsme předestřeli v první části speciálního povolebního vysílání s Vladimírem Vávrou (WOOD & Company), Michalem Semotanem (J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST) a Petrem Zahradníkem (Česká spořitelna).

Bezprostřední tržní reakce na americké volby, burzovní výhled i příležitosti a hrozby pro americkou, evropskou a obecně světovou ekonomiku. To všechno jsme předestřeli v první části speciálního povolebního vysílání s Vladimírem Vávrou (WOOD & Company), Michalem Semotanem (J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST) a Petrem Zahradníkem (Česká spořitelna).

Bezprostřední tržní reakce na americké volby, burzovní výhled i příležitosti a hrozby pro americkou, evropskou a obecně světovou ekonomiku. To všechno jsme předestřeli v první části speciálního povolebního vysílání s Vladimírem Vávrou (WOOD & Company), Michalem Semotanem (J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST) a Petrem Zahradníkem (Česká spořitelna).

Americké prezidentské volby skončily jasným vítězstvím republikánského kandidáta a takzvaný Trump trade poslal americké akciové indexy prudce nahoru. Makrodata byla politickým děním upozaděna. Nadcházející týden nabídne vedle série ekonomických údajů i hospodářské výsledky amerických firem Cisco Systems a Walt Disney a na pražské burze hospodářská čísla energetické skupiny ČEZ.

Prezidentské volby rázně ukončily debaty o možné bezprostřední korekci. Akciový index S&P 500 se za týden vyvezl o 4,66 % výše a uzavřel těsně pod hladinou 6 000 bodů, kterou v pátek intradenně dokonce prorazil.

Donald Trump se stane 47. prezidentem USA, a to po jednoznačném volebním výsledku. Demokraté v čele s Kamalou Harris utrpěli velkou porážku. Trump dokázal zbořit i takzvanou modrou zeď a vyhrál i tam, kde většinou vítězí demokraté. Prvotní reakce (zejména amerických) trhů je pozitivní, nenechme se ale zmást. S Donaldem Trumpem nastává pro světovou ekonomiku doba nové nejistoty. Pokud se opravdu rozhoří obchodní války, může nás čekat poměrně těžké období. A také bude důležité, jak se staronový americký prezident postaví ke konfliktům na Ukrajině a na Blízkém východě.

Zatímco některé geopolitické konflikty, například na Blízkém východě a ve východní Evropě, dominují mediálním titulkům, některé další regionální krize mohou mít významný dopad na finanční trhy, ačkoli jim (zejména) v Evropě nevěnujeme tolik pozornosti. Tyto konflikty nebo ohniska napětí často ovlivňují určitá odvětví nebo regiony a hrozí spustit negativní dominový efekt v globální ekonomice. Investoři by měli mít na paměti celosvětové souvislosti a při správě svých portfolií brát v úvahu i tyto méně skloňované konflikty. Zejména pokud tyto ovlivňují některé důležité dodavatelské řetězce v energetice, námořní dopravu nebo třeba dodávky surovin.

Americký akciový index S&P 500 za tři obchodní dny přidal výrazných 4,56 %, díky čemuž posunul své historické maximum do blízkosti 6 000 bodů. Předvolební nejistota je pryč a Donald Trump se svým příslibem nižších daní pro firmy se obchodníkům líbí.

Před americkými volbami, jež byly považovány za rizikovou událost pro trhy, pokračoval vzestup ceny zlata na nová maxima. Na deeskalaci situace na Blízkém východě v tu dobu trh nereagoval, a tak byly rekordy na trhu se zlatem chápány jako důsledek snahy části investorů zajistit se před možnými povolebními turbulencemi a nejasnostmi. Přesvědčivé republikánské vítězství tyto obavy ale rozehnalo, na což ve středu ceny zlata i stříbra reagovaly poklesem o zhruba tři, respektive pět procent.

Společnost Tether, emitent největšího stablecoinu USDT, slaví deset let na trhu, během nichž se stala klíčovým hráčem v kryptoměnovém prostoru. USDT má stovky milionů uživatelů a firma je ziskovější než BlackRock, největší světový správce aktiv. Jaké faktory přispěly k úspěchu společnosti, která se zároveň potýká s kontroverzí údajně spojenou s vyšetřováním amerických úřadů?

Veřejné zadlužení napříč globální ekonomikou opět roste, konstatuje Mezinárodní měnový fond. Zatímco v letech 2021-2022 došlo k mírnému poklesu (ekonomika po pandemickém šoku rychle ožívala), letos by měl celkový světový veřejný dluh přesáhnout 100 bilionů dolarů (93 % globálního HDP). Do konce 20. let pak fond odhaduje pokračující nárůst až na 100 % HDP.

Americký akciový index S&P 500 v uplynulých deseti letech rostl průměrným ročním tempem přes 13 %. Analytici z americké investiční banky Goldman Sachs ovšem varují, že trh čekají hubené roky. Ve své říjnové predikci odhadují průměrný roční růst hlavního amerického akciového indexu v příštích deseti letech v základním scénáři jen na zhruba tři procenta. Na trhu jsou i další pesimisté, stejně tak se ale najdou experti vyhlížející pokračování silného růstu.

Cena bitcoinu se na přelomu října a listopadu po více než půl roce vrátila k historickému maximu nad 73 000 USD. Byť od té doby trh opět zkorigoval pod 70 000 USD, je patrné, že o kryptoměny je zájem. U bitcoinu k tomu přispívají i příliv peněz do spotových ETF.

Jsou principy investování, které s americkými volbami nepřestanou platit. A také jsou témata a oblasti, které se budou rozvíjet bez ohledu na to, kdo se stane americkou hlavou státu a jaké bude příští stranické složení Kongresu. Některé trendy se mohou pozdržet, jiné urychlit, ale fundamentálně by se na nich nic měnit nemělo.

Investovat do bytů v Praze může být stále finančně zajímavé, ale často se podceňují rizika spojená s takovým rozhodnutím. Kupující se může poměrně snadno ocitnout ve ztrátě, existuje totiž určitá úroveň růstu cen bytů, pod kterou nákupy nemusejí být rentabilní.

Amerika stojí na rozcestí. Kudy se vydá největší světová ekonomika? Prezidentští kandidáti Donald Trump a Kamala Harrisová nabízejí dvě velice rozdílné vize – od přístupu k migraci a energetice až po práva žen a lidí z LGBTQ+ komunity. Zatímco Trump sází na protekcionismus, fosilní paliva a konzervativní hodnoty, Harrisová prosazuje udržitelnou energetiku, spolupráci se spojenci a sociální spravedlnost. Plány obou stran mají potenciál ovlivnit nejen Spojené státy, ale v řadě oblastí doslova celý svět.

Úterní prezidentské volby ve Spojených státech budou mít dalekosáhlé ekonomické dopady, od zdanění Američanů až po to, jak jejich země obchoduje se zbytkem světa. Kandidátka Demokratické strany Kamala Harrisová a republikán Donald Trump voličům předkládají odlišné politické vize, které budou formovat i příliv imigrantů na trh práce a transformaci energetiky důležité pro průmysl. Jejich rozdílné postoje ovlivní ceny, které spotřebitelé platí za zboží každodenní spotřeby, a také náklady na půjčky pro domácnosti a podniky v souvislosti s dluhy, píše agentura Bloomberg.

Americký akciový index S&P 500 má za sebou ztrátový týden (-1,37 %) a také první měsíční kalendářní pokles od letošního dubna (-0,99 %). Nejistota před prezidentskými volbami v USA v kombinaci s neuspokojivými výsledkovými zprávami některých velkých technologických firem vyvolaly na silně nadhodnoceném akciovém trhu po dlouhém období klidu přece jen citelnější nervozitu. Volby ale skončí již za dva dny a listopad až leden jsou na americké burze historicky vůbec nejsilnějším tříměsíčním obdobím v rámci roku. Potvrdí se letos tento sezónní vzorec?

Jak si v polovině týdne vedly akcie na burzách v Evropě a za oceánem, jaká byla v říjnu inflace ve Spojených státech a co si Češi představují pod pojmem drahý vánoční dárek? To vše musíte ráno vědět.

Jak si v úterý vedly akcie na burzách v Evropě a za oceánem, jaká hospodářská čísla představil energetický gigant ČEZ a jak Češi hodnotí ekonomickou situaci své země? To vše musíte ráno vědět.

Jak si ve čtvrtek vedly akcie na burzách v Evropě a ve Spojených státech, jak během měnověpolitických jednání rozhodly Bank of England, Česká národní banka a Fed a kdo už také zvládl poblahopřát Donaldu Trumpovi k vítězství v prezidentských volbách? To vše musíte ráno vědět.

Jak světové trhy zareagovaly na republikánskou dominanci v amerických prezidentských i kongresových volbách, jak se v uplynulém čtvrtletí vyvíjelo hospodaření firem CTP a Pilulka Lékárny a jaké cenové mety by letos mohl zdolat trh s bitcoinem? Nejen to musíte ráno vědět.

Jak si v den amerických voleb vedly akcie na burzách na obou stranách Atlantiku, jaké čtvrtletní hospodářské výsledky reportovala automobilka Ferrari a co mohou investoři čekat od amerických akcií po oznámení výsledku hlasování ve Spojených státech? To vše musíte ráno vědět.

Jak zahájily týden akcie na burzách v Evropě a za oceánem, jaké výsledky za první tři čtvrtletí letošního roku vykázal výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV a jakým dalším projektem chce Saúdská Arábie obohatit světovou architekturu? To vše musíte ráno vědět.

Jak si na konci uplynulého týdne vedly světové trhy, kolik akcií v kvartálu prodala Berkshire Hathaway a co se po předchozích prezidentských volbách dělo na trhu s bitcoinem? I to by vás zkraje týdne mohlo zajímat.

Týden, na který všichni čekají, je tady. V úterý si Američané vyberou novou hlavu státu, ale aby toho nebylo málo, ve zbytku týdne ještě stihne Fed rozhodnout o měnové politice. O nastavení sazeb budou jednat i centrální bankéři v Británii nebo České republice. Do toho naplno pokračuje výsledková sezóna, ke které se na pražské burze připojí Primoco UAV a CTP.

Americký akciový index S&P 500 v první polovině týdne pokračoval v minimálních denních pohybech a držel se nad 20denním klouzavým průměrem, ve čtvrtek ale přišla změna a trh klesl o bezmála dvě procenta (pokles táhly akcie společností Meta Platforms a Microsoft). Páteční protipohyb nebyl tak výrazný, a tak index za týden odepsal 1,37 %.

Cena bitcoinu se za krátkou dobu jeho existence dosud většinou vyvíjela podle podobného vzorce – po každém halvingu nastal prudký růst, na který v určité fázi navázal strmý pokles. Tento cyklus se dosud pokaždé odehrál za čtyři roky. Halving má trh letos za sebou, na výrazný vzestup kurzu se ale již hezkých pár měsíců čeká. Poptal jsem se odborníků, zda se podle jejich názoru silné býčí fáze dočkáme i v probíhajícím cyklu.

Mnoho mladých lidí se rozhoduje, zda bydlet v nájmu, nebo usilovat o nákup vlastního bydlení na hypotéku. Analýza dlouhodobých ekonomických trendů přitom ukazuje, že hypotéka může být výhodnější. Počáteční náklady s ní spojené jsou sice vyšší, po deseti letech se ale situace často obrací ve prospěch vlastníků. Hypotéky jsou navíc flexibilnější, než je obecně vnímáno, a vlastní bydlení je investice do budoucnosti, zejména s ohledem na inflaci a rostoucí hodnotu nemovitostí.

Výsledek prezidentských voleb v USA může mít podstatný vliv na globální trhy. Ten komoditní není výjimkou – zatímco Donald Trump slibuje podporu fosilních paliv a růst produkce ropy, Kamala Harrisová by mohla tlačit na přísnější regulaci a investice do takzvané zelené energetiky.

Tak to konečně cinklo i pesimistům, chce se zvolat. V říjnu americký akciový index S&P 500 odepsal 0,99 %, a po pěti měsících růstu tak trh zaznamenal první pokles, byť celkem mírný. Může za to řada faktorů, svést se to ale dá na poslední dva obchodní dny, kdy z průběžného říjnového zisku 1,22 % stačil sesun o 2,19 %, aby se urodila zmíněná měsíční ztráta. Může za to nervozita před prezidentskými volbami? Možná. A co ne zcela uspokojivé výsledkové reporty některých z největších firem? Určitě.

Sázím na pokračování růstu ceny zlata i dalších komodit, věřím v růst kurzu bitcoinu a nedržím žádná pevně úročená aktiva, řekl minulý týden slavný investor Paul Tudor Jones v rozhovoru pro finanční televizi CNBC. Problémem Spojených států číslo jedna je podle něj obrovské zadlužení a jedinou možností, jak se z něj dostat, je inflace. Všechny cesty vedou k inflaci, prohlásil doslova. Paul Tudor Jones rovněž uvedl, že je připravený na vítězství Donalda Trumpa ve volbách a že pro tento scénář počítá s ještě vyšší inflací a v důsledku toho i s dalším růstem cen amerických akcií.

Výsledek prezidentských voleb ve Spojených státech může přinést na trh s kryptoměnami novou dynamiku. Donald Trump je známý svým vstřícným postojem k bitcoinu a volnější regulaci, Kamala Harrisová zastává konzervativnější přístup, který by mohl do budoucna znamenat více regulačních omezení. Zeptala jsem se odborníků, jak v tomto kontextu americké volby vnímají a jak výrazný vliv na budoucnost kryptoměn mohou mít jejich výsledky.

Poptávka po zlatě ve třetím čtvrtletí stoupla, meziročně byla vyšší o 5 % a dosáhla rekordní úrovně 1 313 tun. Díky růstu ceny kovu navíc její hodnota vyskočila o 35 % a poprvé se dostala nad sto miliard dolarů. Růst poptávky byl tažen zájmem o burzovně obchodované fondy investující do zlata, naopak nižší byla proti loňskému třetímu kvartálu poptávka po zlatých slitcích, mincích a špercích a také ze strany centrálních bank.

Cena zlata od podzimu 2022, kdy se odrazila z lokálního dna, roste o zhruba 60 %. To samozřejmě přitahuje pozornost mnoha investorů. Od začátku letošního roku kov zdražil o třetinu, ani to ale neznamená, že je rally u konce. Zlatu stále hraje do karet řada faktorů.

Instrumenty s pevným výnosem v současnosti nabízejí zajímavý mix rizik a příležitostí. Očekává se, že centrální banky (zejména v USA a Evropě) budou dále snižovat sazby, až se úrokové prostředí koncem roku 2025 víceméně normalizuje. Odolná inflace a fiskální deficity však pravděpodobně udrží dlouhodobé výnosy výše, což situaci na trhu s dluhopisy zkomplikuje. Investoři by se měli v rámci portfolia snažit o vybudování dluhopisového "polštáře" tvořeného zejména spolehlivými obligacemi a reagovat na případné změny monetární politiky a fiskálních podmínek.

Pro akciové trhy je není souboj mezi Kamalou Harrisovou a Donaldem Trumpem až tak významnou událostí. Obvykle platí, že trhy nemají rády nejistotu.

Výsledek amerických prezidentských voleb má potenciál zamíchat kartami na akciových trzích a ovlivnit jejich vývoj v následujících měsících. Zatímco Trumpův protekcionismus a nižší daně slibují podpořit americké firmy, Harrisová sází na podporu obnovitelných zdrojů, ale i vyšší korporátní daně. Jak se trhy vyrovnají s nejistotou po volbách? A co mohou investoři (také) očekávat?

Jak si v pondělí vedly akcie na burzách v Evropě a za oceánem, která evropská země má asi nejvíce důvodů k obavám z možného vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách a jak to vypadá se šancemi na pokračování růstu cen amerických akcií? To vše musíte ráno vědět.

Týden do prezidentských voleb i do zasedání FOMC, říjnové údaje z trhu práce a další makrodata, hospodářské výsledky firem jako Apple, Alphabet a Microsoft. Přelom října a listopadu mají obchodníci opravdu nabitý.

Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí je ve Spojených státech v plném proudu, v nadcházejícím týdnu se čísly pochlubí mimo jiné Meta Platforms, Alphabet, Microsoft a Apple. Investory ovšem čeká i série důležitých čísel včetně zpráv o HDP, inflaci a nezaměstnanosti. Na pražské burze bude výsledková sezóna pokračovat čísly Komerční banky a Erste Group Bank.

Americký akciový index S&P 500 po šesti týdnech růstu poprvé klesl. Celkově za pět dnů odepsal 0,96 %.

Schválení spotových ETF, halving a rally rizikových aktiv (akcií) i zlata. I přes tyto letošní faktory se cena bitcoinu od února nevymanila z pásma zhruba 54 000 až 73 000 USD. Největší kryptoměna je sice nejvýkonnějším z aktiv, jež jsou běžně brána v potaz, čekání na další výrazná vzestup ceny ale v některých investorech může vyvolávat pochybnosti. Je slavná býčí éra bitcoinu u konce?

Německé ministerstvo hospodářství snížilo v říjnu (opět) odhad růstu největší evropské ekonomiky. Tedy růstu, letos konkrétně předpokládá její pokles o 0,2 %. Pokud se tento výhled naplní, bude to pro Německo druhý meziroční pokles HDP v řadě, poprvé za posledních dvacet let.

Největší světový stablecoin USDT, emitovaný a spravovaný společností Tether, dosáhl 20. října rekordní tržní kapitalizace 120 miliard USD. Jde o signál nového růstového trendu na kryptoměnovém trhu? Zvýšená nabídka stablecoinů bývá předzvěstí investic do rizikovějších digitálních mincí. Býci si slibují, že by mohla skončit i zhruba sedmiměsíční stagnace cen bitcoinu a etheru.

Jak zakončily čtvrteční obchodování akcie na burzách v Evropě a za oceánem, jaké hospodářské výsledky za prvních devět měsíců roku představila MONETA Money Bank a čím si proti sobě kryptomiliardář Michael Saylor poštval milovníky bitcoinu? To vše musíte ráno vědět.

Portfolio 60/40 je pro řadu investorů nejjednodušším přístupem k investování. Jak ale upozorňuje portfoliomanažer ze společnosti GMO Ben Inker, z pohledu výkonnosti to s portfoliem složeným z 60 % z amerických akcií a z 40 % z amerických vládních dluhopisů je složitější.

Americká centrální banka má podle většiny ekonomů v boji s inflací takřka vyhráno. Jenže pohled pod povrch prozrazuje, že inflační problém ještě nezmizel. (Potenciální) proinflační tlaky přetrvávají, a nelze tak úplně vyloučit novou vlnu rychlého růstu spotřebitelských cen.