Investiční web

Americký akciový index S&P 500 na začátku uplynulého týdne pokračoval v posouvání historických maxim, v té druhé ale přišlo ochlazení a páteční prudký výprodej srazil trh do první ztráty po devíti týdnech rally. Celkově index za týden spadl o 2,59 %.

Je skvělé, když se hraje útočný fotbal a padá hodně gólů. Taková hra se líbí. Spousta velkých vítězství se ale rodí z pevné obrany a i ten nejlepší tým potřebuje vedle útočníků taky stopery a kvalitního gólmana, nemluvě o silné lavičce. Analogie s investováním se nabízí.

Spojené státy jsou světovým lídrem v podílu obyvatel, kteří vlastní akcie. Tenhle podíl je navíc nejvyšší v historii. Drobní investoři tak nejsou jenom pasivními pozorovateli dění na trzích, ale taky jednou z hlavních sil, které je pohánějí. To má řadu důsledků nejenom pro americkou ekonomiku, ale i pro zbytek světa.

Americké akcie v pátek prudce oslabily kvůli masivnímu výprodeji cenných papírů polovodičových společností. Technologický index Nasdaq Composite za sebou má nejhorší den od loňského dubna.

Ekonomiky závislé na dovozu energií v posledních dvou měsících čelí dvojímu tlaku. Ropa je dražší a zároveň oslabují jejich měny. Energetická krize se tak mění v krizi měnovou a energetická nezávislost se stává strategickým aktivem. Tomu by investoři měli věnovat pozornost.

Cena bitcoinu se po dalším výprodeji přiblížila k 60 tisícům dolarů, během pátku pod tuto hladinu dokonce klesla, a od svého historického maxima z října 2025 tak už klesla o víc než polovinu. Právě oblast kolem 60 tisíc dolarů označují někteří analytici za nejdůležitější cenovou úroveň současného medvědího trendu, kde se podle on-chain dat soustředí velké množství dřívějších nákupů investorů a může se rozhodnout o dalším směru vývoje trhu.

V americké ekonomice v květnu mimo zemědělství v čisté bilanci přibylo 172 tisíc pracovních míst. To je dvakrát víc, než se čekalo. Celková míra nezaměstnanosti podle očekávání zůstala na 4,3 %.

V současnosti preferujeme evropské akcie před těmi americkými. Důvodem je kombinace fundamentálních faktorů, které podle našeho názoru ve střednědobém horizontu vytvářejí výrazně příznivější investiční profil pro akciové trhy na starém kontinentu.

Vláda Andreje Babiše představila největší reformu třetího penzijního pilíře v jeho historii. Zahrnuje nižší poplatky, vyšší státní příspěvky pro mladé, konec transformovaných fondů a strategii životního cyklu. Odborníci se shodují, že se jedná o velkou a vesměs pozitivní změnu, současně ale upozorňují na pár významných otazníků a na to, proč většina kapitálu Čechů možná nakonec poputuje do amerických ETF.

Zlato do letošního roku vstupovalo v silné pozici. Jenže ani obavy o stav veřejných financí velkých ekonomik, geopolitické napětí, nákupy ze strany centrálních bank a riziko stagflace nestačily k dalšímu růstu jeho ceny. Ta teď na úrovně z konce ledna, respektive začátku března ztrácí kolem 15 %.

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím na burzách v Evropě a USA, jaká byla v Česku v květnu inflace a o jaké země by se podle finského prezidenta měla rozrůst Evropská unie? To všechno musíte vědět.

Hlavní americké akciové indexy začínaly čtvrteční obchodování smíšeně, všechny ale během dne postupně rostly a s výjimkou Nasdaqu se udržely v plusu až do konce seance. Pod tlakem byly firmy vyrábějící polovodiče, většina titulů ale posílila.

Padá bitcoin, něco si přej. Tak by se dalo definovat několik posledních měsíců na trhu s nejznámější kryptoměnou. Po loňských podzimních rekordech, kdy na něj všichni pěli ódy, má bitcoin za sebou období hlubokých propadů a vleklých stagnací. Někteří investoři od něj zkrátka dávají ruce pryč. Co bude dál? A pak řešíme taky adopci AI po česku. Jak nám to s ní jde?

Leon Cooperman, Peter Schiff a Ray Dalio. Tihle zkušení a dlouhodobě nadmíru úspěšní investoři varují před setrváním inflace na zvýšených úrovních při nevýrazném hospodářském růstu. Tahle takzvaná stagflace je přitom podle expertů zásadním rizikem pro klasickou investiční strategii 60/40. Co s tím? Doporučení legend zahrnují obrnění portfolia s využitím zlata, dividendových akcií nebo aktiv s výnosy navázanými na inflaci.

Protiinflační dluhopisy můžou na první pohled působit jako atraktivní a férový nástroj na ochranu hodnoty úspor. Z pohledu samotného státu ale představují potenciálně velice drahou cestu financování dluhu. Stačí, aby se vrátila do hry vyšší inflace.

Zeptejte se deseti analytiků, co se bude dít na Wall Street ve zbytku roku, a dozvíte se deset různých scénářů. Naplní se ten jedenáctý, který nikdo z nich konkrétně a přesně nevykreslí. Business as usual. To ale neznamená, že nejde ukázat na hlavní faktory, které budou ovlivňovat situaci na trzích. Aspoň něco.

Jak v polovině týdne dopadlo obchodování s akciemi na burzách v Evropě a za oceánem, jak konkrétně bude vypadat IPO SpaceX a jak může letošek dopadnout pro index S&P 500? To všechno musíte vědět.

Společnost SpaceX plánuje vstoupit na burzu Nasdaq 12. června a její akcie se budou obchodovat s tickerem SPCX. Podle dokumentů podaných americké Komisi pro cenné papíry (SEC) stanovila firma pevnou cenu akcií na 135 dolarů.

Americké akciové indexy ve středu klesly, S&P 500 přerušil sérii devíti růstových seancí. Náladu na trzích zhoršil růst cen ropy a výnosů amerických státních dluhopisů v reakci na obavy, že konflikt mezi USA a Íránem by mohl dále zesilovat inflační tlaky.

Rok 2025 byl pro české startupy z hlediska investic paradoxní. Jejich počet klesl na zhruba 100, ale objem peněz, které investoři do projektů poslali, rostl. Pro zakladatele startupů jasný vzkaz. Musíte prokázat mnohem víc než jenom nápad, investoři chtějí vidět reálný plán, říká Tomáš Ditrych z advokátní kanceláře Ambit, která u takových transakcí často pomáhá.

Ministerstvo financí chce zatraktivnit doplňkové penzijní spoření. Jednou z novinek je motivace lidí, kteří začnou včas, další je samotný výběr produktu. Ten by se už neměl odvíjet jenom od investičního dotazníku a vztahu k riziku. Klíčovou změnou je i konec transformovaných fondů k 31. prosinci 2036. Novela sází i na výrazné snížení poplatků.

Na trhu se zlatem pokračuje sestupný trend navzdory přetrvávající geopolitické nejistotě na Blízkém východě. Kolísavý průběh jednání mezi USA a Íránem ani nové bezpečnostní incidenty v regionu zatím nevyvolaly výraznější zájem investorů o drahé kovy. Jaké cenové úrovně je teď dobré sledovat?

Dánský výrobce léčiv Novo Nordisk zahajuje prodej tabletové verze léku na hubnutí Wegovy ve Spojených arabských emirátech. Jde o první trh mimo USA a další krok v expanzi na trhu léků proti obezitě, který by podle analytiků mohl do roku 2030 přesáhnout 100 miliard dolarů.

Barclays očekává, že hodnota trhu s humanoidními roboty do roku 2035 vzroste ze současných 2 až 3 miliard dolarů na 200 miliard dolarů. Někteří analytici vidí v příští dekádě ještě výrazně větší potenciál a mluví o trhu v bilionech dolarů. Investoři přitom zatím sledují hlavně rozvoj fyzické AI, automatizace a náskok Číny před Spojenými státy.

Společnost Anthropic odevzdala regulátorovi návrh dokumentů pro první veřejnou nabídku svých akcií, Alphabet prodá svoje akcie za 80 miliard dolarů, SpaceX si jde pro podobnou částku v rámci IPO a tak dál. Sice obrovské peníze, na trhu se ale pravděpodobně najdou celkem snadno. Jenže pozor, během dalších dvou let můžou být ve hře desetinásobky. A to už je trochu jiná káva.

Vypadá to jako idylka – iPhony se prodávají jako na běžícím pásu a cena akcií Applu dál roste. Ale stačí okrojit slupku nakousnutého jablka a všechno se začne jevit v jiném světle. Vysoké forwardové P/E, velice slabý růst tržeb a neschopnost pořádně naskočit do rozjetého AI vlaku dělá z investice do akcií Applu poměrně rizikovou záležitost.

Jak si v úterý vedly akcie na burzách na obou stranách Atlantiku, jaké hospodářské výsledky za první čtvrtletí reportovala Kofola ČeskoSlovensko a kde na konci roku Goldman Sachs vidí index S&P 500? To všechno musíte vědět.

Americké akciové trhy v úterý znovu posunuly historická maxima, na růstu indexu S&P 500 se navíc podílelo podstatně víc titulů než v předchozích dnech. Dál naopak klesá cena bitcoinu.

Tržby nápojářské skupiny Kofola ČeskoSlovensko letos v prvním čtvrtletí stouply o 13,7 % na 2,38 miliardy korun. Dařilo se nealko novinkám napříč trhy a výrazný nárůst EBITDA vykázala síť UGO. Nárůst cen energií a vstupních surovin daný geopolitickou situací se Kofole podařilo vykompenzovat úsporami.

Trh začíná připouštět něco, co ještě před pár měsíci působilo krajně nepravděpodobně. Dalším krokem americké centrální banky nemusí být snížení úrokových sazeb, ale jejich zvýšení. Nic na tom nemění fakt, že se novým šéfem měnové autority stal Trumpův muž Kevin Warsh.

Když přijde řeč na analýzu průmyslu, většina investorů sleduje velké investiční domy z Wall Street. Ti, kdo chtějí vidět 'pod kapotu' globální výrobní mašinérie, ale upírají zrak k severu, konkrétně k týmu stratégů Skandinaviska Enskilda Banken (SEB). Co tam teď uvidí?

Amazon pořádá letošní Prime Day od 23. do 26. června, tedy zhruba o měsíc dřív než obvykle. Cílem je podpořit tržby ještě ve druhém čtvrtletí. Firma sází na to, že v době napjatých domácích rozpočtů lidé slyší na slevy víc než kdy jindy a výhodné akce využijí i k nákupům běžného zboží.

Americké akciové indexy se dál opírají o silný optimismus spojený s rozvojem umělé inteligence. Přestože investory znepokojují inflace, geopolitické napětí i vysoké valuace řady společností, hlavním motorem růstu na trhu jsou silné zisky firem a nadále pozitivní výhledy. Kvantitativní analytici ze Seeking Alpha prohnali akciové tituly v USA náročným sítem, ve kterém jako nákupní tipy uvízlo následujících pět společností.

ČEZ by prodejem menšinového podílu v dceřiné firmě zahrnující nevýrobní aktiva mohl získat až 200 miliard korun. Dřív přitom analytici odhadli, že k vykoupení menšinových podílů v ČEZ tak, aby stát 100% ovládl výrobu, bude potřeba asi 250 miliard.

Jak zahájily týden a měsíc akcie na burzách v Evropě a USA, jak dopadla valná hromada ČEZ a jakou hodnotu mají nejcennější fotbalové kluby světa? To všechno musíte vědět.

Americké akciové indexy v pondělí dál rostly a všechny hlavní indexy s výjimkou small cap benchmarku dosáhly nových historických maxim. Zdražení ropy kvůli obnovenému napětí okolo Íránu trhy jenom dočasně přibrzdilo.

Anthropic oznámil, že důvěrně podal k americké Komisi pro cenné papíry (SEC) dokumenty potřebné pro vstup na burzu. Firma si tím otevírá možnost uskutečnit veřejnou nabídku akcií (IPO) po dokončení regulatorního přezkumu. Konečné rozhodnutí bude záviset na situaci na trhu.

Společnost Strategy Michaela Saylora prodala vůbec poprvé od roku 2022 část svých bitcoinových rezerv. Objem transakce byl sice zanedbatelný, šlo jenom o 32 bitcoinů za 2,5 milionu dolarů, i tak ale zpráva otřásla kryptoměnovým trhem. Investoři totiž neřeší samotný prodej, ale fakt, že firma poprvé narušila filozofii 'nakoupit a držet', na které postavila svůj příběh i důvěru akcionářů.

Před měsícem spustil známý investor Bill Ackman svůj dlouho očekávaný uzavřený investiční fond Pershing Square USA. Během IPO a souběžného privátního umístění se mu podařilo vybrat 5 miliard dolarů, čímž se úpis okamžitě zařadil mezi nejsledovanější finanční události roku. Tržní realita ale přinesla rychlé vystřízlivění, když cena akcií během prvního dne na burze klesla 18 % pod upisovací kurz. Je to příležitost, jak nakoupit ve slevě, nebo jde o varování, že Ackmanův nový model na Wall Street naráží?

Česko se v Indexu prosperity a finančního zdraví posunulo ze 16. na 14. místo v EU. Ke zlepšení přispěla stabilizace ekonomiky a silná pozice v oblasti zdraví a bezpečnosti, lepšímu výsledku ale dál brání nedostupné bydlení, slabší digitalizace a nízká přidaná hodnota ekonomiky.

Energetická skupina ČEZ může začít vyčleňovat nevýrobní části firmy do nové dceřiné společnosti. Vzniknout by měla v řádu týdnů od schválení, v prvním čtvrtletí 2027 do ní mají být začleněné vybrané firmy. Jde o zásadní krok na cestě k plnému zestátnění firmy. Z loňského očištěného zisku ČEZ vyplatí dividendu 42 korun na akcii, celkově to bude 23 miliard. Rozhodla o tom pondělní valná hromada společnosti.

Na úspory od rodičů po dosažení dospělosti nesáhne výrazná většina mladých. Jenom zhruba desetina (11 %) je využije okamžitě, ostatní je dál zhodnocují. Díky tomu si můžou usnadnit start do života a rodiče se zároveň nemusejí bát jim spořit.

Světové trhy řeší napjatou situaci v Hormuzském průlivu a masivní investice do umělé inteligence. Do hry se vracejí i softwarové firmy, kterým řada analytiků prognózovala konec. Ukazuje se, že k rozvoji AI budou potřeba, říká Vladimír Vávra, makléř z WOOD & Company.

Trhy se v posledních měsících vyrovnávají s prostředím, které na první pohled působí rozporuplně. Dlouhodobé úrokové sazby jsou relativně vysoké, média pravidelně upozorňují na rizika spojená s dluhy vlád, obchodními spory nebo zpomalováním ekonomiky a řada komentátorů tvrdí, že jsou akcie v Americe vzhledem k tomu všemu prostě drahé. Na druhý pohled je ale obrázek o poznání složitější a možná o něco míň dramatický. Aspoň zatím.

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jak vnímá rally na Wall Street šéf JPMorgan, proč je Anthropic hodnotnější než OpenAI a jak daleko to může dospět, když v Bílém domě bydlí egomaniak? I to by vás zkraje týdne mohlo zajímat.

Světové trhy budou věnovat pozornost jednáním o mírové dohodě na Blízkém východě. Z makrodat zaujme hlavně americká nezaměstnanost, globálně pak indexy nákupních manažerů a v eurozóně inflace a maloobchodní tržby. Ty vyjdou i v Německu a Česku, kde bude ale nejvíc sledovaná předběžná inflační statistika. V pondělí proběhne valná hromada ČEZ a výsledkovou sezónu v týdnu doplní Photon Energy a Kofola ČS. V USA oznámí kvartální čísla firmy jako Broadcom, Palo Alto Networks nebo CrowdStrike, nouze tak nebude ani o novinky spojené s AI.

Víc než polovina českých příslušníků generace Z (53 %) i mileniálů (62 %) odkládá zásadní životní rozhodnutí z kvůli aktuální nepříznivé finanční situaci. Největší obavy mají mladí ohledně životních nákladů a nedostupného bydlení. Třetina zástupců obou generací zároveň uvádí, že pociťuje permanentní nebo skoro permanentní stres.

Cena bitcoinu se v květnu krátce vyhoupla nad 80 tisíc dolarů a zdálo se, že kryptoměna zachytí obecnější trend oživení na trzích s rizikovými aktivy. V posledním týdnu kurz naopak spadl pod 75 tisíc. Ve stejné době přitom pokračuje rally akcií firem spojených s umělou inteligencí, nejlepší měsíc za čtvrt století pak má za sebou i velký poražený uplynulého půlroku, odvětví softwaru.

Finanční svět se vyvíjí rychleji než kdy dřív a schopnost nakládat s penězi se stává jednou ze základních životních dovedností. Už nestačí učit děti jenom 'šetřit do prasátka', stejně důležité je postupně je uvádět do světa investování. Čím dřív začnou, tím větší náskok budou mít v dospělosti. A co víc, vypěstují si zdravý vztah k penězům i osobní odpovědnosti. Tohle je pět důvodů, proč se nevyplácí čekat a proč by se děti měly s investováním seznámit co nejdřív.

Americký akciový trh dál roste, index S&P 500 ve zkráceném obchodním týdnu přidal 1,43 %. Stejně jako Nasdaq, Dow a Russell 2000 koncem května vylepšil historické maximum a potvrzuje, že překoupenost není sama o sobě signál k prodeji akcií.

Proč jsou v Česku vyšší úroky než v eurozóně? Rozdíl není náhodný, odráží totiž strukturální rozdíly mezi českou ekonomikou a zeměmi eurozóny. Úplně přitom nezmizí ani po případném vstupu Česka do eurozóny. Klíčové vysvětlení leží ve čtyřech oblastech.

Rozdíly mezi tím, jak investují muži a jak ženy, patří k dlouhodobě sledovaným tématům nejenom v rámci behaviorální ekonomie. Často se ukazuje, že ani tak nejde o dva typy portfolií, spíš se liší péče o ně. Je to dobře, nebo špatně?

Americký akciový trh zakončil květen na čerstvém historickém maximu a část investorů a analytiků varuje před narůstajícím pocitem neohroženosti. Taková euforie v historii nakonec vždycky vyústila v nepříjemné vystřízlivění. Ví to i Jamie Dimon, ředitel největší americké banky JPMorgan. Akciový trh ale nevnímá nutně jako přehřátý v klasickém smyslu. Spíš jde podle něj o prostředí, kde se setkávají silné fundamenty s vydatnou porcí euforie a rizik.

Stačily dva týdny a objem objednávek Dluhopisů Republiky přesáhl 54 miliard korun. Na první pohled to vypadá jako jasný hit – úrok přes čtyři procenta, daňové osvobození a stát jako dlužník. Konzervativní investor má ale důvod zpozornět. Je to i pro něj tak vhodný nástroj? U investic většinou neškodí samotný produkt, problémem bývá špatný důvod jeho pořízení.

Americké akciové indexy za sebou mají další seanci s novými maximy. Náladu na trzích v pátek podpořil mimo jiné pokles cen ropy. Za týden hlavní benchmarky přidaly od jednoho do dvou a půl procenta a za celý květen mají k dobru od tří do osmi procent.

Neznámý uživatel uložil kompletní text americké ústavy přímo do blockchainu bitcoinu. Transakce o velikosti 44,4 kB stála v přepočtu zhruba 83 dolarů. Dokument je tak trvale uložený na každém bitcoinovém uzlu po celém světě.

Finanční trhy občas prudce klesnou, aniž by byla na první pohled zřejmá jednoznačná příčina. Ve finančním zpravodajství se pak horečně hledá vysvětlení. Ale buďme upřímní, je to vaření z vody. Ekonom Clemens Struck působící na University of Colorado Denver nabízí vysvětlení, proč se něco takového děje. Důvod je podle něj často potřeba hledat v oblasti neveřejně obchodovaných aktiv.

Český obranný průmysl dál výrazně roste a pohled investorů na celý sektor se za poslední roky hodně změnil. Colt těží z akvizic a mění se vertikálně integrovanou obrannou skupinu, zatímco CSG dál hlásí rekordní čísla bez ohledu na dřívější šrámy na reputaci. Motorem pro obor přitom zůstává evropské přezbrojování a tlak na vyšší obranné výdaje členských států NATO.

Kvůli obrovským investicím do infrastruktury potřebné pro technologie takzvané umělé inteligence se i velké firmy začaly více zadlužovat. Ani velké provozní cash flow jim už totiž nestačí. Zatím žádný poplach, na burze všechno běží jako po drátkách a hlavní indexy podporované technologickým odvětvím jsou na rekordech. Když si ale přimyslíme geopolitickou nejistotu a hrozbu vyšší inflace, dává smysl zařadit do portfolia i akcie firem, které nejsou tolik 'namočené' v AI a generují solidní volné cash flow.

Jak si ve čtvrtek vedly akcie na trzích na obou stranách Atlantiku, jak v prvním čtvrtletí hospodařila pojišťovna VIG a vyplatí se do nováčků na burze investovat hned při IPO? To všechno musíte vědět.